在多數人的生活中，「貨幣」早已不再只是口袋裡的一張鈔票與幾枚硬幣。從現金、銀行存款，到信用卡、行動支付、電子錢包，貨幣的形式已在不知不覺中完成數位化轉換。然而，這場轉變不只是使用方式的便利升級，更是整個金融系統與信任結構的重塑。
傳統貨幣的本質，其實來自於三個核心元素：國家信用、銀行體系與法定支付地位。現金由央行發行，銀行存款則屬於「商業銀行對存戶的負債」，看似穩定，實際上是建立在國家監理與存款保險之上。換言之，你之所以相信鈔票與帳戶裡的數字「有價值」，不是因為紙張本身，而是因為背後站著國家與央行。
為什麼央行仍需要親自發行「央行數位貨幣（CBDC）」？
什麼是央行數位貨幣（CBDC）？
所謂 CBDC（Central Bank Digital Currency），指的是由央行直接發行、以數位形式存在、具備法定貨幣地位的貨幣。它不是加密貨幣，也不是行動支付帳戶餘額，而是「數位形式的現金」。
CBDC 與「銀行存款」、「電子支付」最大的差別，在於：
- 銀行存款是「你對銀行的債權」
- CBDC 則是「你直接持有央行的負債」
這代表什麼？這代表在極端金融危機下，CBDC 的信用層級高於任何一家商業銀行存款。
央行推動 CBDC 的三大政策動機包括：
- 維護貨幣主權：避免未來支付市場被大型科技公司或穩定幣壟斷
- 強化支付系統安全：降低系統性風險與跨境支付摩擦
- 防堵加密資產與穩定幣衝擊：避免「影子貨幣體系」威脅國家金融主權
因此，CBDC 本質上不是單純的科技創新，而是貨幣政策工具的全面升級版。
CBDC 與比特幣、穩定幣、電子貨幣的系統性差異
為了避免混淆，我們必須清楚區分四類數位貨幣：
1. Bitcoin（比特幣）
比特幣主打去中心化、無央行、無國家信用背書，價格高度波動，更多被視為投機資產或數位黃金，而非穩定支付工具。
2. 穩定幣（Stablecoin）
與美元、歐元等法幣掛鉤，但多由私人機構發行。表面穩定，實際上存在**「影子央行」風險**，一旦發行方信用崩潰，整個市場可能瞬間失序。
3. 電子貨幣（EM）
如儲值卡、行動支付，本質仍屬於商業銀行體系內的資金，並非真正的法定數位現金。
4. CBDC
目前唯一同時具備：
✅ 數位形式
✅ 央行發行
✅ 國家信用背書
✅ 法定支付地位
的貨幣形式。
簡言之，CBDC 是數位世代的「國家貨幣本體」。
全球央行為何同步推動 CBDC？
近年來，全球超過 100 個國家投入 CBDC 研究，背後關鍵推手正是 國際貨幣基金組織（IMF）。IMF 認為，CBDC 將是未來跨境支付與全球金融穩定的核心基礎建設。
- 中國 推動數位人民幣（DCEP），明顯帶有貨幣戰略與地緣政治佈局
- Federal Reserve（美國聯準會）態度保守，擔心衝擊銀行體系
- European Union 積極推動數位歐元，以守住歐洲支付主權
- 瑞典、日本、新加坡皆已進入實驗階段
CBDC 的背後，其實是一場無聲的三大競賽：
- 貨幣主權戰
- 支付系統戰
- 金融監管權力的再分配
台灣央行的態度與CBDC 的現實挑戰
拉回我國現況，中央銀行 目前對 CBDC 的定位仍屬於：
- 研究中
- 概念驗證（PoC）階段
台灣若推動 CBDC，勢必面臨四大困難：
- 技術系統是否重建？
是否另建新支付底層，或與現有金融系統整合？ - 法律地位如何界定？
CBDC 是現金？存款？還是全新法律類別？ - 民眾信任能否建立？
多數人仍習慣現行銀行與支付管道。 - 商業銀行是否被邊緣化？
若人民可直接在央行開帳戶，銀行角色勢必轉型。
CBDC 對銀行、金融產業與支付系統的結構性衝擊
銀行最害怕的是：
存款是否會被央行直接吸走？
一旦民眾能直接持有 CBDC，商業銀行的「存款基礎」將被動搖，進而影響放款、利差與獲利模式。
金融產業可能出現三種結構性變局：
- 銀行角色轉型為金融服務平台
- 傳統金融中介功能被削弱
- 支付產業全面重新洗牌
未來最大的受益者，可能不是銀行，而是掌握支付入口與數據流的科技平台。
CBDC 的優點、風險與政策兩難
✅ 優點：
- 提升支付效率
- 強化金融包容
- 政策傳導更直接
⚠️ 風險：
- 央行是否能完全掌控資安？
- 交易隱私是否被過度監控？
- 銀行是否面臨擠兌風險？
- 貨幣權力是否過度集中？
CBDC 從來不是「只有好處沒有代價」的制度。
從現金 → 電子支付 → CBDC，這是一條不可逆的貨幣進化之路。真正的關鍵不在於「要不要發行 CBDC」，而在於：
「我們能不能承擔它帶來的制度後果？」
最後，留給台灣社會三個必須面對的深層問題：
- 你是否願意讓央行掌握你每一筆金流紀錄？
- 當銀行不再是唯一資金中介，誰將掌控新的金融權力核心？
- 台灣是否真的準備好進入 CBDC 時代？